2017美联储加息对中国的影响_美联储加息意味着什么,美联储加息意味着什么,就在2017年，就在

就在2017年，就在在刚刚，美联储宣布了最新的加息政策。新一轮的加息这会意味着什么？对中国对世界又会有着怎么样的深远影响呢？赶紧来了解一下。

美联储加息原因

例如15个月的核心CPI突破2%、失业数据创新低等。并且美国新总统特朗普未来的政策也将继续推动经济快速发展，美国经济数据的全面向好支持美联储有必要加息。

美国现行利率处于较低水平。由于经济危机后为了拯救市场，美国的QE政策已经持续了很多年，导致现行的利率水平低于正常水平。长时间的低利率不利于市场发展，有可能产生过多的资产泡沫。

美联储多位官员鹰派表态。美联储加息机制是要通过多数核心成员投票进行决议，现在在美国经济数据支持加息的情况下，已经有多位美联储核心成员开始表态3月加息是合适的，就连偏鸽派的美联储主席耶伦也在最近表态支持3月份加息。

美联储加息对中国影响以及世界的影响如何？

美联储加息后的影响主要分成两部分：

1对美国国内来说是较为正面的影响。

加息后稳定了经济发展速度，进一步推进了美国利率正常化，对美国国内的经济稳定有非常重要的意义。

2对全球影响来说是偏负面的影响。

美国加息会引起全球资本向美国流动，因为利率上升后使美国资金回报率上行，对资本吸引力变强，这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢，大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。

美国加息还会带动全球国家货币政策转向，推动全球利率上行，现在很多国家正在或已经退出QE，全球利率的上行还会带来债市转熊，例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。

四、A股、房地产、黄金、原油、美元...美联储加息对各类资产的影响如何？

汇率：加息带来美元走势的强势

对于汇率影响，华鑫证券认为，美元指数料缓慢上升，“人无贬基”。美联储加息不止会带来美元走势的强势，在外汇市场上还意味着其他货币的相对贬值。就人民币而言，美国加息的影响将逐步削弱，但短期内市场化的导向将会更为清晰。

A股：影响并不明显

华鑫证券认为美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示，上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响，在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率，但其中下跌的仅有8个交易日，同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。

黄金：加息前金价下跌，加息后上涨

总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。

财经专栏作者、黄金钱包首席研究员肖磊表示：“金价对美联储的货币政策走向较为敏感，但按照前几次加息期间对金价的影响，一般都是先抑后扬，即加息之前金价下跌，加息消息落地之后金价上涨。”

白银：投资机会比黄金好

方正中期研究院院长王骏认为：白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，我认为白银的投资机会比黄金要好。

原油：油价连续下跌反映了加息预期

与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。

隆众石化网分析师李彦向表示：“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”

配置建议

对于配置建议，第一创业证券建议：资产配置上，权益市场中：

H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、有较好的业绩支持估值水平不高的标的。

A股市场看好估值合理，具有真正成长性的股票；一带一路、国企改革；电力改革主题等板块。

期货市场中，看好贵金属和原油的反弹。

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橙山网（Csnd.net）简评：就在在刚刚，美联储宣布了最新的加息政策。新一轮的加息这会意味着什么？对中国对世界又会有着怎么样的深远影响呢？赶紧来了解一下。,2017美联储加息对中国的影响_美联储加息意味着什么

第 2 页 美联储加息对黄金影响

大家都知道，黄金价格的涨跌往往会受到美国的影响，今日晚间，美联储将会公布最新的利率决议，而目前，美联储加息的概率高达100%，美联储本周加息已经是“板上钉钉”，那么美联储加息对黄金价格有和影响呢?

美联储，即联邦储备系统(Federal Reserve System)，包括美联储委员会、联邦储备银行、公开市场委员会三大机构。在所有制方面，美联储不是国有的，因为其股东是3000多家会员银行，政治上独立于白宫，财政方面独立于国会，但有趣的是，美联储委员会的委员都是由总统提名，参议院任命的，主要承担货币政策的制定和执行等职责，因此在职能方面，美联储又类似一个政府机构。

美联储议息会议简称FOMC会议，FOMC即联邦公开市场委员会，那FOMC会议就是联邦公开市场委员会会议。该会议的主要任务是决定美国最新的货币政策，美联储通过此次会议决定的货币政策来实施宏观调控，以达到把握美国经济增长和美国社会物价的平衡。

众所周知，美联储相当于美国的央行，美联储议息会议就是讨论美国央行在一段时期内要实施的货币政策，按照一般逻辑而言，美联储要么会加息，也就是提高美元利率;要么减息，降低美元利率;或者维持现有利率。

美联储加息对黄金价格有何影响?

首先一个国家加息将会导致本币升值，该国货币收益率增高受到市场青睐，市场资金流向该国货币资产，从其他资产流出。反之，降息导致本币贬值，该国货币收益率下降，资金从该国货币资产流出，流向其他高收益资产。

美联储如果加息，美元将升值，资同时金从其他市场流出，流向美元资产，黄金白银下跌;反之，美联储降息：美元贬值，资金从美元资本市场流出，流向其他市场包括黄金白银市场，黄金白银上涨。

总之,美联储对黄金的影响不是简单的正比或反比关系,需要结合当时的宏观经济背景、经济周期和短线其他因素等综合分析。未来长期来看,需要警惕美联储加息对商品市场和黄金可能带来的打压 。

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第 3 页 美联储加息对中国股市的影响

国内股民注意：美联储加息到底对中国股市会有什么影响呢？

前言：美元加息实质上对中国的影响，更多是加速中国资本的外流，而这一切也反应在人民币的汇率上面。近期我们看到人民汇率又重新贬值回到6.9左右，这也是大家对美国加息的担忧。其实我们大可不必着急，中国近期采取一切措施加强外汇管制，从个人管控到企业管控都达到非常严格的程度，这在一定程度上与美国加息事件上划了绝缘线，中国政府在汇率问题的底线，将有效阻击美国加息事件的影响。

前几天，全国政协委员、中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜的一段讲话说得特别好 “我觉得短期汇率的这种波动，它最终会向一个基本面来回归。那么我们的这个经济的增长，在全球来说还保持了一个还比较高速的一个增长的区间，而且随着这个，我国的这个改革的这种深化，尤其是供给侧结构改革的这种深化，经济增长的质量会更加的有效率，更加的可持续，更加的更有质量。”

说的是外汇政策，其实也是对美国加息的最强有力的反击。基本面决定一切，看看历史数据，我们看到的正是中国经济快速增长的基本面决定着美国加息后中国股市的V型反转，我们也有理由相信，这次所谓的第六次加息周期对中国股市的中长期影响不大。

一、 有色板块

历史上美联储首次加后，金属板块中长期走势以上涨为主。3月份美联储加息在即，但根据统计规律，加息预期一旦实现，美元将步入调整，金属大概率可走出一波反弹行情。

此外，近期全球铜矿罢工又增一员，秘鲁最大铜生产商之一Cerro Verde矿工人计划从3月10日开始罢工5天，且罢工可能是无限期的。就在2月中旬，受全球最大的智利Escondida铜矿罢工和需求提升推动，国际铜价快速上涨。分析人士称，接连的铜矿罢工事件可能推升铜价。

二、 纺织业

纺织是我国的重点出口项目，美国也是我国纺织品出口的最大目的地，绝大多数企业都用美元做结算。据统计，申万纺织服装板块共80家企业，有9家企业出口占营收比重达到20%以上。

三、 建筑企业

我国建筑企业通过积极参与国内PPP、国外“一带一路”的发展机遇，抢占市场份额提升公司盈利，美元进入强势周期，中国电建（7.32 +0.55%，买入）、中工国际（25.50 +1.84%，买入）、北方国际（31.05 +1.74%，买入）等走出去的建工企业将获得直接利好。

历史回顾

美国历史上有五次加息，具体加息时间节点如下：

第一轮加息周期1983.3 — 1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。

美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981 年美国的通胀率已达 13.5%，接近超级通胀。1980-81 年间经济处于极端的货币紧缩状态， 试图积压通胀，而通胀率从 1981 年的超过 13% 降至1983年的4%以下。

第二轮加息周期1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。

当时通胀抬头。1987 年“股灾”导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988 年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在 1989 最终升至 9.75%。 此轮紧缩使经济增长放缓，随后的上涨和 1990 年 8 月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。

第三轮加息周期1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至 6%。

当时，市场出现通胀恐慌。1990-91 年经济衰退之后，尽管经济增速回升，失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到 3%。到 1994 年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于 5%升至 8%，美联储将利率从 3%提高至 6% ，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97 年爆发亚洲金融危机的因素之一。

第四轮加息周期1999.6—2000.5，基准利率从4.75%上调至6.5%。

当时，互联网泡沫不断膨胀。1999 年强劲增长、失业率降至 4%。美联储将利率下调 75 个基点以应对亚洲金融危机后，互联网热潮令 IT 投资增长，经济出现过热倾向，美联储再次收紧货币，将利率从 4.75% 经过 6 次上调至 6.5%。2000 年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后，经济再次陷入衰退，“911 事件”更令经济和股市雪上加霜，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。

第五轮轮加息周期为2004.6—2006.7，基准利率从1%上调至5.25%。

当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的泡沫。2003 年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004 年美联储开始收紧政策，连续 17 次分别加息 25 个基点，直至达到2006 年 6 月的 5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平，直至今日。

从历史数据上来看，美国加息的历程主要是防通胀的一个过程，经历过防国防基建投资过热（里根政府）- 防股市—防国债抛售—防互联网—防房市等几个不同侧重的阶段。每次美国加息后，都在全世界造成一些经济体的伤害，比如1989年日本房地产危机、1998年东南亚经济危机、2000年科技网络股泡沫危机、2008年次贷危机。

历次加息对中国股市有何影响呢？由于中国股市历时短，90年代初期才建立沪深两市的交易所，所以只经历过后三次加息过程，具体如下：

1994年2月4日-1995年2月1日美联储加息周期对应A股走势

1999年6月30日-2000年5月16日美联储加息周期对应A股走势

2004年3月31日-2006年6月29日美联储加息周期对应A股走势

通过以上三表格，我们可以看到，对于美国加息，通过历史数据来看，中国股票指数都是要先震荡下行的，在经历一段时间的调整，大概都是1年左右的时间，重新回到上升的通道。也就是说加息消息出来以后，有相当长一段时间会影响股市，要走一个下降通道，同时，我们看加息后中国股市震荡的幅度较大，94-95年由于中国股市初创，所以不具备代表性，而后两次加息后，震荡幅度最低也达到了30%-40%,这对我们的投资者都起到警示的作用。

在加息期间的股市反映以上走势，那停止加息后，中国股市如何表现呢，我们把加息放到一个更大区间的图形来看。

通过以上图形，我们看加息对于中国股市长时间的影响并不是非常显著，第三次加息和第四次加息期间，中国股市经过短期调整震荡上行；第四次加息和第五次加息期间，股市震荡下行；而第五次加息后，中国股市反而迎来了最大的涨幅从1700点涨到了6124点，其后又经历了2000点重回5000点的杠杆牛市。

以上综合分析，加息对中国股市短期影响显著，长期影响并不明显。

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就在2017年，就在在刚刚，美联储宣布了最新的加息政策。新一轮的加息这会意味着什么？对中国对世界又会有着怎么样的深远影响呢？赶紧来了解一下。

美联储加息原因

例如15个月的核心CPI突破2%、失业数据创新低等。并且美国新总统特朗普未来的政策也将继续推动经济快速发展，美国经济数据的全面向好支持美联储有必要加息。

美国现行利率处于较低水平。由于经济危机后为了拯救市场，美国的QE政策已经持续了很多年，导致现行的利率水平低于正常水平。长时间的低利率不利于市场发展，有可能产生过多的资产泡沫。

美联储多位官员鹰派表态。美联储加息机制是要通过多数核心成员投票进行决议，现在在美国经济数据支持加息的情况下，已经有多位美联储核心成员开始表态3月加息是合适的，就连偏鸽派的美联储主席耶伦也在最近表态支持3月份加息。

美联储加息对中国影响以及世界的影响如何？

美联储加息后的影响主要分成两部分：

1对美国国内来说是较为正面的影响。

加息后稳定了经济发展速度，进一步推进了美国利率正常化，对美国国内的经济稳定有非常重要的意义。

2对全球影响来说是偏负面的影响。

美国加息会引起全球资本向美国流动，因为利率上升后使美国资金回报率上行，对资本吸引力变强，这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢，大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。

美国加息还会带动全球国家货币政策转向，推动全球利率上行，现在很多国家正在或已经退出QE，全球利率的上行还会带来债市转熊，例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。

四、A股、房地产、黄金、原油、美元...美联储加息对各类资产的影响如何？

汇率：加息带来美元走势的强势

对于汇率影响，华鑫证券认为，美元指数料缓慢上升，“人无贬基”。美联储加息不止会带来美元走势的强势，在外汇市场上还意味着其他货币的相对贬值。就人民币而言，美国加息的影响将逐步削弱，但短期内市场化的导向将会更为清晰。

A股：影响并不明显

华鑫证券认为美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示，上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响，在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率，但其中下跌的仅有8个交易日，同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。

黄金：加息前金价下跌，加息后上涨

总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。

财经专栏作者、黄金钱包首席研究员肖磊表示：“金价对美联储的货币政策走向较为敏感，但按照前几次加息期间对金价的影响，一般都是先抑后扬，即加息之前金价下跌，加息消息落地之后金价上涨。”

白银：投资机会比黄金好

方正中期研究院院长王骏认为：白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，我认为白银的投资机会比黄金要好。

原油：油价连续下跌反映了加息预期

与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。

隆众石化网分析师李彦向表示：“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”

配置建议

对于配置建议，第一创业证券建议：资产配置上，权益市场中：

H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、有较好的业绩支持估值水平不高的标的。

A股市场看好估值合理，具有真正成长性的股票；一带一路、国企改革；电力改革主题等板块。

期货市场中，看好贵金属和原油的反弹。

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橙山网（Csnd.net）简评：